应收账款
资产质量
发布于 2026-10-16
一句话定义：货已交付、收入已确认、钱还没收到而形成的客户债权——权责发生制下"利润表收入"与"现金到账"之间的时间差。
定义
会计按权责发生制记账：货交客户、风险转移即确认收入，不管钱是否到账。这个时间差挂在资产负债表上就是应收账款。
报表三层数（读附注别搞混）：
资产负债表列示的是净额，即扣掉坏账准备后管理层预期能收回的部分。
亲戚科目（一排看）：
| 科目 | 与应收账款的区别 |
|---|---|
| 应收票据 | 有票据背书，信用更强（银行承兑 > 商业承兑） |
| 应收款项融资 | 银行承兑汇票，几乎等同现金 |
| 合同资产 | 新准则：活干完但未达到收款条件（如工程未验收）——比应收账款更虚一层 |
核心公式
DSO = 平均回款天数。趋势比绝对值重要：逐年拉长 = 收账变弱或压货冲收入。
配套观察：应收账款 ÷ 营业收入 的占比趋势；前五名客户集中度（附注披露）。
为什么重要
- 收入质量的第一检验：营收增长但应收增长更快 → 收入可能是赊销冲出来的"纸面富贵"
- 现金流的头号分流口：应收账款膨胀是"有利润没现金"（OCF 远低于净利润）的最常见原因
- 与坏账准备联动成粉饰靶心：应收膨胀 + 计提比例下降 = 双重美化（见 [[坏账准备与违约损失率]]——应收账款是池子，坏账准备是池子里预估的死账）
如何分析
重点关注：
- 应收增速 vs 营收增速：前者持续更高 = 警报
- DSO 多年趋势：拉长说明回款恶化
- 账龄结构（附注）：1 年以上占比上升 = 质量恶化
- 客户集中度（附注前五名）：大客户依赖 + 大额应收 = 风险叠加
- 与经营现金流交叉验证：营收、应收、OCF 三者一起看
- 同行业对比 DSO：显著高于同行要问为什么（渠道议价力弱？压货？）